IBM 第二季財報預警：AI 硬體需求衝擊大型主機銷售，股價重挫逾 25%

IBM 第二季財報預警 大型主機銷售受 AI 硬體需求衝擊，股價重挫逾 25%

IBM 於 2026 年 7 月 14 日提前公布第二季初步財報，基礎設施部門收入較預期下滑，主要受客戶將預算轉向 AI 相關伺服器、儲存與記憶體設備所致。儘管 z17 大型主機系列推出時被譽為史上最強一代，但 AI 基礎建設熱潮導致供應鏈吃緊與價格上漲壓力，促使企業優先囤積關鍵硬體，衝擊 IBM 傳統高毛利業務，股價當日重挫超過 25%，創下單日最大跌幅紀錄。

IBM 執行長 Arvind Krishna 在致投資人信中坦言，6 月下旬許多客戶調整資本支出，將原本用於 Z 系列大型主機的預算轉移至供應受限的 AI 基礎設施，以因應即將到來的價格波動。這波「搶購潮」超出公司預期，導致多筆大型交易未能如期完成。此外，產業廣泛的資安疑慮也分散了客戶注意力。Krishna 承認團隊執行未達完美，「我們未能快速適應，造成主要短缺」。

根據初步數據，第二季整體收入約 172 億美元，調整後每股盈餘預估 2.93 美元，均低於分析師預期。基礎設施部門收入下滑 7%，連帶影響伴隨主機銷售的交易處理軟體收入。不過，公司其他業務表現亮眼：Red Hat 收入成長 11%，近期收購的 HashiCorp 與 Confluent 表現強勁，分散式基礎設施業務更創下 37% 的紀錄成長，主要受 Power 伺服器與儲存系統帶動。

對台灣市場而言，此事件凸顯 AI 基礎建設熱潮對全球 IT 預算的重塑效應。台灣身為全球半導體與 AI 伺服器供應鏈核心，台積電等廠商正面臨 AI 晶片與先進封裝產能高度需求，客戶優先確保 GPU 伺服器、記憶體與儲存供應的現象，在台廠供應鏈中早已顯現。IBM 近期在台積極推廣 z17 與 LinuxONE 5 系列的機架式與單櫃機種，強調內建 AI 加速器、量子安全與低功耗特性，適合金融、高科技製造等重視資料主權與混合雲的產業。然而，短期內企業若持續將預算傾斜至 x86 或 GPU 密集型 AI 基礎設施，可能暫時壓縮傳統大型主機更新周期。

分析指出，這並非主機市場失去吸引力，而是 AI 需求帶動的短期預算重分配。IBM z17 系列具備強大 AI 推論能力，能在交易處理中即時嵌入智慧，長期仍具競爭力。台灣企業可借鏡此現象，評估自身混合雲策略：在確保 AI 算力同時，善用大型主機的高可靠度與安全性，平衡投資風險。隨著供應鏈逐步緩解，預期 IBM 後續全季財報與全年展望將提供更多清晰指引。